Noviembre fue un mes positivo para los fondos de pensiones. Los fondos A, B, C, D y E tuvieron retornos de 0.01%, 0.06%, 0.67%, 1.21% y 1.20% respectivamente ¹.
El mercado también mejoró. La reapertura del gobierno en Estados Unidos ayudó a dar más claridad. Luego, en una conferencia en Chile organizada por el Banco Central, el vicepresidente de la Reserva Federal, John Williams, señaló que aún veía espacio para bajar la tasa por la debilidad del empleo. Esto aumentó la expectativa de un recorte en diciembre y el mercado reaccionó de forma positiva.
Los resultados de las empresas en Estados Unidos fueron buenos, aunque surgieron dudas por las altas valoraciones en compañías ligadas a inteligencia artificial. Esto generó algo de volatilidad, pero se fue moderando con el mejor ánimo del mercado.
Qué pasó en el resto del mundo
En China, los datos de actividad fueron más bajos de lo esperado. El gobierno sigue aplicando medidas para apoyar la demanda interna y estabilizar el sector inmobiliario.
¿Y en Chile?
El dólar bajó, influido por el precio del cobre sobre US$ 5 la libra, las expectativas de recortes de tasas en Estados Unidos y los resultados de las elecciones locales.
La actividad económica de octubre estuvo dentro de lo esperado, con apoyo de la minería y los servicios. El empleo también mostró una leve mejora, con más puestos formales.
¿Cómo les fue a los fondos este mes?
Fondos A y B: Tuvieron buenos resultados gracias a la renta variable chilena, impulsada por un ambiente más optimista tras las elecciones. Esto ayudó a compensar el desempeño más débil de otros mercados emergentes.
Fondos C, D y E: Se beneficiaron de retornos positivos en la renta fija chilena y estadounidense. La expectativa de una baja de tasas generó una caída en los rendimientos, lo que favoreció a los instrumentos de deuda.
(*)Fuente: Superintendencia de Pensiones. Rentabilidad real de los Fondos de Pensiones, periodo noviembre de 2025. La rentabilidad es variable, por lo que nada garantiza que las rentabilidades pasadas se repitan en el futuro. Infórmate sobre la rentabilidad de tu Fondo de Pensiones, las comisiones y la calidad
(1)Fuente: Superintendencia de Pensiones. N°1 en rentabilidad en los Fondos A, B, D y E, y N°2 en el Fondo C en los últimos 5 años. Primer lugar: Fondos A: 3,52% B: 3,12%, D: 0,51%, E: 0,49%. Segundo lugar: Fondo C: 1,31%. Promedio anual de la rentabilidad real de los Fondos de Pensiones correspondiente a diciembre 2020 a noviembre 2025. La rentabilidad es variable, por lo que nada garantiza que las rentabilidades pasadas se repitan en el futuro. Infórmate sobre la rentabilidad de tu Fondo de Pensiones, las comisiones y la calidad de servicio de las AFP en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones www.spensiones.cl
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