Durante septiembre, todas las miradas estuvieron puestas en la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), que finalmente concretó el tan esperado primer recorte de tasas de interés. La decisión se tomó ante un mercado laboral en desaceleración y niveles de inflación estables, a pesar de la política arancelaria impulsada por la administración de Donald Trump.
El presidente de la FED, Jerome Powell, adoptó un tono prudente respecto a futuros recortes, destacando la incertidumbre sobre el impacto real de los aranceles en la economía. Sin embargo, subrayó que los últimos datos de empleo fueron clave para reanudar la política monetaria expansiva.
Aunque la actividad económica ha mostrado signos de enfriamiento, el escenario está lejos de una recesión. Así, una política monetaria menos restrictiva impulsó el desempeño positivo tanto de la renta fija como de la renta variable.
¿Cómo impactó esto en los Fondos de Pensiones?
Fondos A y B
Obtuvieron buenos resultados favorecidos principalmente por el retorno de la renta variable chilena, la renta variable emergente excluyendo Chile y la renta variable desarrollada, favorecidos por el recorte de tasas de la FED y un ambiente local de optimismo electoral.
Fondos C, D y E
Con una mayor exposición a renta fija, se beneficiaron del repunte en los instrumentos de deuda del gobierno y corporativos chilenos, impulsado por la caída de las tasas internacionales tras la decisión de la FED.
AFP PlanVital es primera en rentabilidad en los Fondos B, D y E y segunda en los Fondos A y C en los últimos 5 años¹.
¿Qué pasa en el resto del mundo?
China: La economía sigue mostrando señales de debilidad, con datos de actividad por debajo de las expectativas. El gobierno continúa aplicando medidas de estímulo para impulsar la demanda interna y contener la crisis del sector inmobiliario.
Europa: La actividad mostró mejoras moderadas y la inflación se mantiene cerca del objetivo del 2%, aunque los últimos indicadores han sido menos favorables. Persiste la preocupación fiscal en países como Francia. Ante este escenario, el Banco Central Europeo mantuvo su tasa de interés sin cambios, optando por una postura prudente.
¿Y en Chile?
El Banco Central de Chile decidió mantener la tasa de interés, reflejando cautela frente al panorama económico global y local. En el IPoM de septiembre, ajustó al alza la proyección de inflación subyacente, debido a su persistencia y a un mayor dinamismo de la actividad respecto a lo previsto en junio.
El dólar mostró una leve depreciación, manteniéndose entre $940 y $970, mientras que el cobre se estabilizó tras la incertidumbre por posibles aranceles en EE.UU.
Los datos locales fueron mixtos: la actividad económica no cumplió las expectativas, afectada por el sector minero; sin embargo, el empleo formal mostró una ligera recuperación en los últimos meses, aunque aún sin una tendencia sólida.
En AFP PlanVital, seguimos comprometidos en brindarte información clara y oportuna para que construyamos juntos tu futura pensión.
(1) Superintendencia de Pensiones Promedio anual de la rentabilidad real de los Fondos de Pensiones correspondiente a octubre 2020 a septiembre 2025. 1er lugar: Fondos B: 4,23% D: 0,62% y E: 0,32%. 2° lugar Fondos A: 4,94% y C: 1,92%. La rentabilidad es variable, por lo que nada garantiza que las rentabilidades pasadas se repitan en el futuro. Infórmate sobre la rentabilidad de tu Fondo de Pensiones, las comisiones y la calidad de servicio de las AFP en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones www.spensiones.cl