Durante agosto, los mercados internacionales siguieron con atención el Simposio de Jackson Hole, un encuentro anual que reúne a las principales autoridades de bancos centrales, economistas y responsables de política económica de todo el mundo. En esa instancia, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos (FED), señaló que las condiciones económicas podrían justificar pronto un reinicio en los recortes de la tasa de interés.
La señal se dio luego de que los últimos datos de empleo mostraran una caída significativa y la inflación se mantuviera contenida. Esto llevó a varios miembros de la Reserva Federal a comentar que la reducción de tasas podría comenzar en la reunión de septiembre.
Por otra parte, la temporada de resultados corporativos en Estados Unidos mostró un desempeño más sólido de lo esperado: la mayoría de las empresas reportó cifras positivas, lo que contribuyó a dar confianza a los mercados. Además, la incertidumbre respecto a los aranceles ha ido disminuyendo, lo que sumado al buen tono corporativo, ha impulsado una rentabilidad positiva en los mercados emergentes y desarrollados.
¿Cómo impactó esto en los Fondos de Pensiones?
Fondos A y B
Se vieron favorecidos principalmente por el retorno de la renta variable Chile, la renta variable emergente excluyendo Chile y la renta variable desarrollada, debido a expectativas de cambio de gobierno en las elecciones presidenciales en Chile y la posibilidad de que la Reserva Federal recorte tasas en el corto plazo para estimular la economía.
Fondos C, D y E
Con mayor exposición a renta fija, estos fondos se vieron por el retorno de la renta fija gobierno Chile y la renta fija corporativa Chile, debido a la posibilidad de que la Reserva Federal recorte tasas en el corto plazo, lo cual hizo caer las tasas a nivel local.
AFP PlanVital es primera en rentabilidad durante los últimos 5 años, en los en los Fondos A, B y D¹.
¿Qué pasa en el resto del mundo?
China: Los datos de actividad siguen mostrando resiliencia, pero se han visto afectados por efectos climáticos. De igual forma, el gobierno sigue realizando estímulos para hacer frente a la moderación de la demanda interna y estabilizar el sector inmobiliario.
Europa: los datos de actividad tuvieron mejoras leves y la inflación se ha mantenido cercana al objetivo del 2%, pero los últimos datos no han sido buenos, generando preocupación en el Banco Central, que posiblemente no realice más recortes de tasa en el corto plazo.
¿Y en Chile?
El dólar se ha movido entre 950 y 970 pesos, mientras que el cobre se mantiene estable. En agosto, los datos económicos fueron positivos: la actividad subió, sobre todo en sectores no mineros, y el empleo mostró una leve mejora, aunque todavía es frágil y sin una tendencia clara.
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(1 Promedio anual de la rentabilidad real de los Fondos de Pensiones correspondiente a septiembre 2020 a agosto 2025. Primer lugar: Fondo A: 3,94%, Fondo B: 3,24%, Fondo D: -0,30%. Segundo lugar: Fondo C: 0,98%, Fondo E: -0,40%. La rentabilidad es variable, por lo que nada garantiza que las rentabilidades pasadas se repitan en el futuro. Infórmate sobre la rentabilidad de tu Fondo de Pensiones, las comisiones y la calidad de servicio de las AFP en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones www.spensiones.cl