El panorama económico global para 2025 se perfila con matices de moderación y prudencia.
La Reserva Federal (FED) redujo su tasa de interés en 25 puntos base, pero dejó claro que este año estará marcado por un ritmo más pausado. Aunque la inflación ha bajado, lo ha hecho lentamente, mientras que la economía ha mostrado un dinamismo mayor al esperado. Además, las políticas arancelarias impulsadas por Donald Trump añaden incertidumbre sobre si será posible alcanzar la meta inflacionaria del 2%.
¿Qué significa esto?
La FED ahora proyecta menos recortes de tasas para 2025 y 2026, pasando de 200 a 100 puntos base. Un ajuste que sorprendió a los mercados y reafirma un enfoque más pausado y analítico hacia el futuro.
Como dijo Jerome Powell, presidente de la FED: “Nos movimos rápido para llegar aquí; ahora iremos más despacio”. En este contexto, los datos de empleo serán clave para definir los próximos pasos¹
¿Cómo impacta esto a los mercados y al desempeño de los Fondos de Pensiones?
Los mercados reaccionaron con caídas, especialmente en la Renta Variable, afectando los fondos A y B.
Los fondos C, D y E, por su parte, también sintieron el impacto por el alza de tasas en instrumentos de Renta Fija, tanto en Chile como en el extranjero.
A pesar de que todos los fondos de pensiones tuvieron resultados negativos en diciembre, lograron un desempeño positivo en el acumulado del año 2024.
¿Qué pasa en el resto del mundo?
En el escenario internacional, las decisiones de la FED resuenan con fuerza, pero otros factores también marcan la pauta:
- China: La economía comienza a estabilizarse gracias a políticas de apoyo, aunque los aranceles de EE.UU. siguen siendo un riesgo importante.
- Europa: La inflación sigue a la baja, lo que permitió al Banco Central Europeo recortar tasas para impulsar la economía.
- El dólar en Chile: La moneda estadounidense superó los $1.000 pesos, impulsada por el tono restrictivo de la FED y los buenos datos económicos en EE.UU.
¿Y en Chile?
El Banco Central también recortó su tasa en 25 puntos base, pero con un enfoque moderado para el futuro. Aunque la economía mostró un cierre de año estable, el mercado laboral sigue siendo un desafío, lejos de los niveles prepandemia.
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(1) Fuente CNBC «Fed cuts by a quarter point, indicates fewer reductions ahead»: https://www.cnbc.com/2024/12/18/fed-rate-decision-december-2024-.html
(2) Fuente: Superintendencia de Pensiones. La rentabilidad es variable, por lo que nada garantiza que las rentabilidades pasadas se repitan en el futuro. Infórmate sobre la rentabilidad de tu Fondo de Pensiones, las comisiones y la calidad de servicio de las AFP en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones www.spensiones.cl