Febrero fue un mes donde los mercados estuvieron muy atentos a lo que estaba pasando en el mundo. Entre cifras económicas, decisiones políticas y tensiones internacionales, varios factores influyeron en el comportamiento de las inversiones.
Durante este mes, las cifras económicas en Estados Unidos siguieron mostrando una economía resiliente. Aunque algunos datos del empleo fueron mixtos, la actividad en general se mantuvo sólida.
En este escenario, la Reserva Federal ha mantenido una postura cautelosa respecto a las tasas de interés. Sin embargo, el mercado sigue apostando a que durante el año podrían venir más recortes de tasas de los que se proyectaban en diciembre, lo que genera expectativas positivas para los activos financieros.
A esto se sumó una noticia relevante: la Corte Suprema de Estados Unidos declaró ilegales los aranceles que Donald Trump había impuesto utilizando la Ley de Emergencia Económica (IEEPA).
Esto redujo el nivel total de aranceles aplicados por el gobierno estadounidense. Los mercados reaccionaron positivamente, ya que limita la posibilidad de imponer tarifas sin fundamentos claros.
Sin embargo, también surgieron nuevas dudas sobre el impacto fiscal que esto podría tener, debido a una eventual menor recaudación. En respuesta, Donald Trump anunció un arancel global del 10% por un período de 155 días, y se espera que su gobierno busque aplicar nuevas tarifas utilizando otros marcos legales.
Medio Oriente: tensiones que impactan al petróleo y a los mercados
A fines de febrero, el escenario internacional sumó un nuevo factor de incertidumbre.
Luego de negociaciones fallidas con Irán sobre un acuerdo nuclear, Estados Unidos realizó el 28 de febrero un ataque militar conjunto con Israel, el que terminó con la muerte del líder supremo iraní y cerca de 40 altos funcionarios del régimen. Tras esto, el presidente Donald Trump exigió un cambio de régimen y advirtió que los ataques continuarían.
Irán respondió con ataques de represalia contra Israel y bases estadounidenses en Medio Oriente, además de interrumpir el tránsito en el estrecho de Ormuz, un punto estratégico por donde circula entre 20% y 30% del petróleo mundial.
Este escenario provocó un alza importante en el precio del petróleo y generó ajustes en los mercados internacionales, especialmente en aquellos sectores más sensibles a este recurso energético.
¿Cómo se reflejó esto en los fondos?
A pesar de este contexto global, varios mercados accionarios tuvieron un buen desempeño.
Los fondos A, B y C se vieron favorecidos principalmente por los retornos de la renta variable internacional, tanto en economías desarrolladas como emergentes (excluyendo Chile). Esto estuvo impulsado por buenos resultados corporativos en Estados Unidos y cifras económicas relativamente estables.
En el caso de los fondos D y E, que tienen una mayor exposición a renta fija, su desempeño fue favorecido por el comportamiento de los bonos del gobierno de Estados Unidos. Esto ocurrió en medio del optimismo del mercado ante la posibilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en los próximos meses.
AFP PlanVital es Nº1 en rentabilidad en los Fondos A, B y D y Nº2 en los Fondos C y E durante los últimos 5 años¹.
1Fuente: Superintendencia de Pensiones. N°1 en rentabilidad en los Fondos A, B y D y N°2 en el Fondo C y E en los últimos 5 años. Primer lugar: Fondo A: 3,87%, B: 3,29% y D: 1,00%. Segundo lugar: C: 1,72% y E: 0,79%. Promedio anual de la rentabilidad real de los Fondos de Pensiones correspondiente a marzo 2021 a febrero 2026. La rentabilidad es variable, por lo que nada garantiza que las rentabilidades pasadas se repitan en el futuro. Infórmate sobre la rentabilidad de tu Fondo de Pensiones, las comisiones y la calidad de servicio de las AFP en el sitio web de la Superintendencia de Pensiones www.spensiones.cl
¿Qué pasó en el resto del mundo?
En China, los datos de actividad económica no lograron cumplir con las expectativas del mercado. Aun así, el gobierno chino continúa implementando políticas fiscales para impulsar la demanda interna y apoyar al sector inmobiliario, uno de los más golpeados en los últimos años.
Además, hacia finales de marzo se espera una reunión entre Donald Trump y Xi Jinping, lo que podría abrir la puerta a nuevos acuerdos comerciales entre ambas potencias.
¿Y en Chile?
A nivel local, el tipo de cambio mostró una leve apreciación, influido por el precio del cobre que se mantuvo estable, cercano a US$5,7 por libra, y por un fortalecimiento global del dólar.
En cuanto a la actividad económica, los datos publicados durante febrero estuvieron por debajo de las expectativas, principalmente debido a una caída en la producción de bienes.
A esto se sumó un repunte en la tasa de desempleo, lo que mantiene la preocupación respecto al dinamismo del mercado laboral y la creación de nuevos empleos.
En AFP PlanVital seguimos acompañándote con información clara y oportuna para que puedas tomar decisiones con tranquilidad sobre tu ahorro y futuro.